Les dividendes des 1.200 plus grandes entreprises mondiales devraient augmenter de 12,6% cette année, pour atteindre 1.190 milliards de dollars. C’est 133 milliards de dollars de plus que l’année précédente. Cela fera de 2014 le meilleur millésime en la matière depuis 2011. Mais, à en croire la société de gestion britannique Henderson, qui gère une centaine de milliards d’euros d’actifs, 2015 devrait être encore meilleur. Les dividendes versés devraient en effet atteindre 1240 milliards (+4,2%). De quoi relancer le débat sur la trop forte rémunération des actionnaires…
Rien que sur le troisième trimestre de cette année, le montant total des dividendes versés à atteint 288 milliards de dollars, en hausse de 3,8% par rapport au troisième trimestre 2013. Cela porte à 60% la hausse des dividendes mondiaux depuis la fin 2009. C’est bien sur l’effet du redressement des comptes des entreprises après le choc de la crise des subprimes, en 2007-2008, qui avait fait plonger l’activité économique sur toute la planète et réduit significativement les profits des entreprises. Depuis, les grands groupes ont fait le ménage, et l’économie mondiale est repartie.
Le chiffre de 1.190 milliards de dollars de dividendes versés tient compte des dividendes ordinaires et aussi des dividendes exceptionnels. Dont celui du britannique Vodafone, qui après avoir vendu Verizon Wireless, a versé 26 milliards de dollars d’exceptionnel à ses actionnaires : l’an prochain, le montant des dividendes versés en Grande-Bretagne devrait donc diminuer d’au moins 20 milliards de dollars.
Etats-Unis et pays émergents en tête
Cette année, comme depuis deux ans, les Etats-Unis feront mieux que le reste du monde, avec des hausses de profits plus élevées que la moyenne. Depuis fin 2009, ceux-ci ont augmenté de 70% (contre +60% pour l’ensemble du monde). Les pays émergents sont aussi un des grands moteurs de la croissance des profits. Les BRICs (Brésil, Russie, Inde et Chine) ont ainsi vu leurs dividendes augmenter de 136% depuis fin 2009 (toujours contre +60% pour l’ensemble du monde).
Et l’Europe continentale, dans tout cela? Elle se redresse avec des profits qui devraient atteindre 230 milliards de dollars cette année, en hausse de 13%, mais reste très en retard depuis son décrochage de 2011. Au total, depuis fin 2009, les dividendes n’y ont cru que de 22%, bien en dessous des +60% qui représentent la moyenne mondiale. La France n’est pas mal classée dans ce tableau : cette année, elle a versé plus de 80 milliards d’euros de dividendes.
Mais c’est au prix d’un très gros effort, qui se fait au détriment de l’investissement. Ainsi, les seules entreprises du CAC40 ont versé 39 milliards d’euros de dividendes cette année au titre de l’année 2013. C’est un effet important, en hausse de 6%, surtout quand on sait qu’en 2013 ces mêmes entreprises du CAC 40 ont vu leur profit baisser de 8%, à 48 milliards d’euros…
Part de la zone dans les dividendes distribués (en %) :
Croissance des dividendes par zone (base 100 fin 2009) :
